Iberia. Tráfico aéreo de Agosto

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Precio Objetivo 3,06 €/acc.

La compañía publicó ayer a cierre de mercado las cifras de tráfico correspondientes a Agosto que fueron buenas y mejores de lo esperado.

Se acentúa la tendencia de mejora de los niveles de ocupación +3,1 p.p. (vs acumulado +2,9 p.p.) pero esta vez se hace además con una oferta que crece estable (3,6% vs -2,8% acumulado) con un fuerte tirón del largo radio. La mejora en ocupación prácticamente se habría producido en todas las rutas (doméstico, +2,1 p.p.; Europa y OM, -0,1 p.p. y Largo Radio, +4,4 p.p.).

Por el lado de la demanda las cifras se aceleran y lo hacen con la fuerza para que el acumulado resulte por primera vez en el año positivo (+7,5% en Agosto, +15 en acumulado) y lo hace nuevamente por largo radio (+14,9% vs 7,5% de Junio y vs +5,4% acumulado). Por rutas, sigue el descenso de la demanda en doméstico (-4,8% vs -6,3% acumulado) y medio radio (-4,1% vs -6,3%).

Comentario: Cifras positivas que confirman la recuperación del mercado en verano pero que no serían del todo extrapolables una vez la demanda de ocio vuelva a los niveles de invierno. Con todo, la mejora de ocupación está por encima de lo esperado y podría reflejarse en cotización en el corto plazo y mejores estimaciones de márgenes en el medio.

Antonio Castell Neyra. Subdirector de Análisis de Renta Variable