GAM. Estimación Rdos 1S10

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Precio Objetivo 3,3 €/acc


Hoy GAM publica resultados. Nuestras estimaciones son vtas: 121 Mns € (-15%e), EBITDA: 28 Mns € (- 35%e y BN: -16 Mns € (vs -6 Mns € 1S09).

Comentario: Esperamos unos resultados muy flojos, afectadas por el entorno de restricción presupuestaria a nivel doméstico y por el escaso peso todavía del negocio internacional. A nivel de costes la compañía está abordando un proceso de reestructuración, lo que continuará impactando en su EBITDA, para el que esperamos que den más detalle con ocasión de los resultados.

Iciar Gómez Botas. Analista de Renta Variable