OHL. Ultima la compra de dos compañías polacas

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Precio Objetivo: 31,3 €/acc

Completada la primera fase de la due diligence sobre las compañías polacas Hidrobudowa Polska S.A. y Aprivis, S.A., la compañía ha comunicado que se ha alcanzado un acuerdo para continuar las negociaciones con el accionista mayoritario de las dos compañías (PBG, S.A.). De llegar a un acuerdo definitivo, la operación podría concluirse dentro del primer cuatrimestre de 2011 por un precio estimado de 127 Mns €. (la adquisición se realizaría con el cash flow de la compañía, que acumula unos 700 Mns €). Según dicho acuerdo, OHL adquiriría el 51% de Hydrobudowa y el 50,1% de Aprivia. Hydrobudowa es una compañía especializada en la edificación de estadios de fútbol, aunque tiene en cartera proyectos ferroviarios, de ingeniería e infraestructuras y Aprivia está enfocada a las autopistas.

Nuestro comentario

La materialización de estas adquisiciones, reforzaría el posicionamiento de la compañía en Europa del Este, con proyectos en Polonia (se prevé un crecimiento relevante en infraestructuras para la organización de la Eurocopa 2012) Eslovaquia, República Checa, Hungría y Rumania, además de que supondría la oportunidad de seguir creciendo en negocio internacional y concesional.

Iciar Gómez. Analista de Renta Variable