Grifols. Cierra emisión de bonos por 1,1 Bn USD

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 Precio Objetivo 12,6 €/acc


Esta emisión de Bonos (1,1 Bn USD) junto a la financiación sindicada (3,4Bn USD) ya completada, permiten disponer de 4,5 Bn USD necesarios para financiar la compra de Talecris.

Los bonos tienen un vencimiento a 7 años, han sido suscritos íntegramente. La demanda final ha contado con una fuerte sobre-suscripción. Cuentan con un cupón anual del 8,25%.

Resumen Financiación:

Total deuda senior asegurada: 3,4Bn USD.

- Financiación sindicada a largo plazo con entidades financieras: préstamo a 5 años,importe 1,5 Bn USD.  Margen de 375 puntos básicos (pb) sobre US Libor y 400 pb sobre Euribor. Rating BB y Ba3.

- Financiación sindicada a largo plazo con inversores institucionales: préstamo bullet 6 años por importe de  1,6 Bn USD. Margen de 425 pb sobre US Libor y 450 pb sobre Euribor. Rating BB y Ba3.

Línea de crédito senior revolving: por importe de 0,3 Bn USD. Rating BB y Ba3.

Emisión de bonos corporativos senior no asegurados (High Yield Senior Unsecured Notes): 1,1 Bn USD rating B y B3. Vencimiento a 7 años y cupón anual del 8,25%.

Nuestro comentario

Consideramos que el cierre de la financiación es positivo, no obstante, aún quedaría por cerrar el fleco más importante (dictamen por parte de la FTC), que esperamos se pueda llevar a cabo a lo largo de las próximas semanas.

Santiago Marín. Analista de Renta Variable